(SeaPRwire) –   Futures S&P 500 naik 0,32% pagi ini setelah indeks itu tutup datar kemarin di 6.941. Investor tampaknya di dorong oleh data dari Bureau of Labor Statistics AS. Dengan pengangguran turun dari 4,4% ke 4,3%, banyak analis Wall Street mengatakan bahwa ini berarti Federal Reserve AS sekarang lebih kecil kemungkinan untuk memotong suku bunga lebih lanjut. Jika ekonomi berjalan dengan baik, tidak perlu mengambil risiko inflasi dengan memberikan lebih banyak uang murah, menurut teori itu.

Beberapa di antaranya berpikir bahwa pasar tenaga kerja sekarang sangat ketat sehingga Fed bahkan mungkin menaikkan suku bunga (skenario yang kemungkinan akan memicu ). 

Namun, seperti biasa, problemnya ada di detail. Beberapa analis khawatir bahwa angka terbaru mungkin salah, dan bahwa tingkat penciptaan lapangan kerja di AS lebih rendah dari yang disarankan oleh data.

Pertama, jumlah lapangan kerja yang ditambahkan pada Januari—130.000—kira-kira dua kali lipat ekspektasi analis. Tentu saja, analis tidak selalu benar. Tetapi menarik bahwa angka yang dilaporkan sangat tidak sesuai dengan perkiraan ekonom.

Kedua, BLS merevisi ke bawah jumlah lapangan kerja yang sebelumnya dilaporkan untuk 2024-2025. Angka sebenarnya hanya 181.000, kata badan itu, dan bukan 584.000 seperti yang diperkirakan sebelumnya.

Itu menandakan bahwa angka Januari mungkin juga akan direvisi ke bawah dalam beberapa bulan mendatang.

Saat ini, pedagang memilih untuk mempercayai angka-angka itu. Indeks CME FedWatch yang sangat andal, yang melacak taruhan tentang keputusan penetapan suku bunga masa depan oleh Fed, menunjukkan kemungkinan 92% Fed akan menjaga suku bunga di level 3,5% pada bulan Maret, dan kemungkinan 78% penahanan itu berlanjut pada April. Hanya pada bulan Juni kemungkinan pemotongan mencapai 50%.

“Kekuatan yang luas dalam laporan lapangan kerja Januari membenarkan pandangan kami bahwa Fed tidak akan memotong suku bunga di bawah kepemimpinan [ketua Fed saat ini] Powell,” Shruti Mishra dan timnya di menyarankan dalam catatan yang dilihat oleh . (Powell akan meninggalkan jabatan pada bulan Mei.)

Analis di Macquarie bahkan berpendapat bahwa Fed mungkin dipaksa untuk menaikkan suku bunga jika pasar tenaga kerja terus ketat. “Kami terus berharap bahwa pemotongan suku bunga telah selesai dengan langkah selanjutnya kemungkinan adalah kenaikan, potensial pada tahun 2026,” David Doyle dan Chinara Azizova kepada klien. 

Namun, beberapa pihak lain berpikir bahwa angka lapangan kerja utama menyembunyikan kelemahan di bawah permukaan. “Saya tidak akan bernapas lega dengan angka lapangan kerja hari ini. Pasar tenaga kerja tetap rapuh dan sangat rentan,” . “Ya, pekerjaan gaji meningkat sebesar 130.000 pada Januari, tetapi mengingat revisi ke bawah yang besar terhadap riwayat, tidak ada pertumbuhan lapangan kerja sejak April lalu (Hari Pembebasan).”

“Sesungguhnya, selama setahun terakhir, tanpa penambahan lapangan kerja di bidang kesehatan, ekonomi akan kehilangan sejumlah lapangan kerja,” katanya, mengilustrasikan pendapatnya dengan grafik ini:

Samuel Tombs dan Oliver Allen di Pantheon Macroeconomics pergi lebih jauh. Mereka memperhatikan bahwa sebagian besar lapangan kerja yang diciptakan berada di bidang kesehatan, dan angka baru yang “tidak masuk akal” tampaknya sangat keluar dari tren.

“Pada Januari 2025, model menyimpulkan bahwa 40K lapangan kerja diciptakan secara netto di usaha kesehatan yang baik dibuka atau ditutup. Januari ini, model mengasumsikan 85K lapangan kerja diciptakan. Grafik kami [di bawah] menunjukkan rasio lowongan kerja terhadap lapangan kerja di sektor kesehatan telah turun baru-baru ini dan sekarang berada di bawah rata-rata jangka panjangnya, yang menunjukkan laju pertumbuhan gaji yang jauh lebih lemah di depan.”

Lonjakan besar pada Januari mencerminkan model statistik yang cacat yang digunakan untuk mengumpulkan data, kata mereka.

“Belum waktunya untuk menyimpulkan bahwa pasar tenaga kerja telah memutar sudut,” katanya. “Akibatnya, kami masih berharap FOMC akan melonggarkan kebijakan sebesar 75 basis point tahun ini, tetapi kami sekarang melihat pemotongan pada Juni, Juli, dan September, bukan Maret, Juni, dan September.”

Ini adalah gambaran pasar sebelum lonceng pembukaan di New York pagi ini:

• S&P 500 futures naik 0,32% pagi ini. Sesi terakhir tutup datar di 6.941.
• STOXX Europe 600 naik 0,45% pada perdagangan awal. 
• FTSE 100 Inggris naik 0,3% pada perdagangan awal. 
• Nikkei 225 Jepang datar. 
• CSI 300 China naik 0,12%.
• KOSPI Korea Selatan naik 3,13%.
• NIFTY 50 India turun 0,57%.
• Bitcoin naik ke $67.5K.