Di tengah berbagai tantangan seperti kenaikan suku bunga yang meningkat dan ketidakpastian geopolitik di Timur Tengah, investor menaruh harapan pada laporan laba tiga kuartal yang akan datang dari perusahaan teknologi besar untuk meningkatkan sentimen pasar. Perusahaan teknologi besar AS telah melaksanakan langkah-langkah pengurangan biaya, termasuk pemutusan hubungan kerja yang signifikan, dan sekarang investor mengantisipasi bahwa upaya-upaya ini akan mulai tercermin dalam laporan laba, yang berpotensi memberikan pasar dorongan yang sangat dibutuhkan.

Lima perusahaan teknologi terbesar di Indeks Saham S&P 500, yaitu Apple (NASDAQ: AAPL), Alphabet (NASDAQ: GOOGL), Amazon.com (NASDAQ: AMZN), Microsoft (NASDAQ: MSFT), dan Nvidia (NASDAQ: NVDA), secara kolektif memberikan kontribusi sekitar 25% dari total kapitalisasi pasar indeks. Menurut Bloomberg Intelligence, perusahaan-perusahaan teknologi besar ini diperkirakan akan melaporkan peningkatan pendapatan yang menakjubkan sebesar +34% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Sebaliknya, tanpa laporan laba perusahaan teknologi besar ini, S&P 500 diprediksi akan menunjukkan penurunan -5%, dan pendapatannya akan tetap tidak berubah bahkan dengan termasuk perusahaan teknologi besar ini.

Kenaikan suku bunga telah memberikan tekanan ke bawah pada saham teknologi, terutama bulan ini, dengan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun mencapai tingkat tertinggi dalam 16 tahun. Kenaikan suku bunga telah memicu kekhawatiran akan terjadinya resesi, sentimen yang lebih ditekankan oleh konflik di Timur Tengah. Namun, beberapa analis percaya bahwa laporan laba dari raksasa teknologi dapat menghidupkan kembali pasar. Hodges Capital Management menekankan pentingnya perusahaan teknologi besar menyampaikan hasil yang solid, dengan menyatakan “Sangat penting bagi saham teknologi besar untuk memberikan hasil yang baik. Jalan Raya memperkirakan laba akan baik di seluruh lini, dan saham teknologi mega-cap memiliki apa yang diperlukan untuk memimpin pasar pada kuartal terakhir tahun ini.”

Meskipun berbagai tantangan yang dihadapi pasar saham, sektor teknologi secara konsisten menunjukkan kinerja di atas pasar umum. Lima perusahaan teknologi terkemuka bertanggung jawab atas sebagian besar kenaikan S&P 500 sebesar 13% tahun ini. FBB Capital Partners mencatat perlunya kelanjutan kinerja laba yang kuat, dengan menyatakan bahwa bobot saham Big Five ini menyiratkan bahwa sisa pasar kemungkinan akan mengikuti arahan mereka ketika laporan laba mereka diungkapkan pada kuartal ini. Mereka juga menyebutkan adanya kemungkinan rendah terjadinya bencana laba teknologi pada kuartal ini.

Namun, ada hambatan potensial bagi reli pasar yang didorong laba, karena ada kekhawatiran bahwa banyak berita baik yang diantisipasi mungkin sudah terharga di saham. Saham Nvidia telah bertiga lipat tahun ini, sementara Alphabet dan Amazon.com naik lebih dari 50%, dan Apple dan Microsoft naik hampir 40%. Lebih lanjut, valuasi saham teknologi besar ini tetap tinggi, dengan Apple dan Microsoft diperdagangkan pada rasio laba perkiraan masing-masing 27 dan 29 kali, yang jauh di atas rata-rata 10 tahun mereka. Harga saham yang demikian tinggi memberikan tekanan besar bagi perusahaan untuk menghasilkan laba yang kuat, dan tanggung jawab berada pada mereka untuk membenarkan valuasi premium ini, seperti yang dicatat oleh Bokeh Capital Partners.