Microsoft (NASDAQ: MSFT) sudah lama menjadi pemain yang kokoh di industri teknologi, dan penyelaman mereka ke sektor kecerdasan buatan (AI) hanya menambah kesuksesannya. Perusahaan ini memiliki portofolio bisnis yang terdiversifikasi yang secara konsisten menghasilkan keuntungan, bahkan di tengah tantangan makroekonomi. Selama satu dekade terakhir, nilai saham Microsoft telah meningkat secara mengesankan sebesar 834%.

Dalam perkembangan terbaru, saham Microsoft telah melonjak sebesar 36,6% sepanjang tahun ini, mengalahkan kenaikan Nasdaq Composite sebesar 15%. Keterlibatan awal Microsoft dalam AI kini mulai menghasilkan buah. Kinerja yang kuat di kuartal pertama tahun keuarga 2024 telah menimbulkan optimisme di Wall Street mengenai kapasitas perusahaan untuk memanfaatkan peluang AI, sehingga menyebabkan kenaikan lebih dari 2% pada harga sahamnya.

Peran Kecerdasan Buatan dalam Meningkatkan Kinerja Microsoft

Hasil kuartal pertama tahun keuarga 2024 Microsoft, yang berakhir pada 30 September, menunjukkan keunggulan perusahaan. Ia melampaui ekspektasi analis baik untuk pendapatan maupun laba, dengan laba bersih sebesar $22,3 miliar atau $2,99 per saham, melampaui estimasi sebesar $0,34. Laba juga melonjak mengesankan sebesar 27% dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $56,5 miliar, menandakan peningkatan 13% dibandingkan tahun sebelumnya dan melampaui perkiraan sekitar $2 miliar.

Segmen bisnis komputer pribadi (PC) Microsoft mengalami tantangan di beberapa kuartal terakhir. Namun, pada kuartal pertama, segmen ini mengalami peningkatan pendapatan sebesar 3% menjadi $13,7 miliar, terutama didorong oleh peningkatan pendapatan Windows. Segmen PC juga mencakup pendapatan game, yang tumbuh 9% menjadi $309 juta, yang diatribusikan pada pertumbuhan konten dan layanan Xbox.

Pada 13 Oktober, Microsoft berhasil menyelesaikan akuisisi sebesar $69 miliar terhadap Activision Blizzard, perusahaan asal California yang terkenal dengan game populer seperti Call of Duty, World of Warcraft, dan Diablo. Akuisisi ini diperkirakan akan lebih lanjut meningkatkan pendapatan game Microsoft di kuartal-kuartal mendatang.

Selain itu, pendapatan segmen bisnis produktivitas, yang mencakup produk Office, LinkedIn, dan penawaran dinamis lainnya, melonjak 13% menjadi $18,6 miliar pada kuartal tersebut.

Strategi Microsoft dalam Mengadopsi AI

Investasi signifikan Microsoft pada OpenAI pada 2019, diikuti dengan pengumuman fase ketiga kemitraan mereka pada awal 2023, menggarisbawahi komitmen perusahaan untuk mengintegrasikan AI di seluruh produk unggulan Office dan platform awan enterprise-nya, Azure. CEO Satya Nadella menekankan bahwa “lebih dari 18.000 organisasi sekarang menggunakan layanan Azure OpenAI, termasuk pelanggan baru Azure.”

Peran Sentral Segmen Awan Microsoft

Microsoft memiliki pangsa pasar terbesar kedua di industri cloud, dengan memiliki pangsa 22%, tepat di belakang Amazon Web Services (AWS) milik Amazon. Pada kuartal pertama, segmen berbasis kecerdasan (Intelligent Cloud)-nya yang didukung oleh Azure AI melaporkan pertumbuhan luar biasa sebesar 19%, mencapai $24,3 miliar.

Microsoft menutup kuartal dengan cadangan kas signifikan sebesar $144 miliar, bersama utang jangka panjang sebesar $42 miliar. Selain itu, arus kas bebas perusahaan melonjak 22% secara year-over-year menjadi $21 miliar.

Manajemen juga menekankan pendekatan komprehensif Microsoft untuk menanamkan AI di setiap tingkat tumpukan teknologi dan berbagai proses bisnis untuk meningkatkan produktivitas pelanggan.

Pertumbuhan yang Diharapkan pada Kuartal Kedua dan Seterusnya

Microsoft optimis akan pertumbuhan berkelanjutan, didorong oleh integrasi AI ke dalam produknya. Pada kuartal kedua, perusahaan memperkirakan pendapatan segmen Intelligent Cloud akan tumbuh 17% hingga 18%, berada pada kisaran $25,1 miliar hingga $25,4 miliar, dengan peran sentral Azure dalam mencapai pertumbuhan potensial sebesar 26% hingga 27%.

Pandangan untuk pendapatan kuartal kedua menunjukkan kisaran sebesar $60,4 miliar hingga $61,4 miliar, yang mewakili pertumbuhan sekitar 15%. Analis memperkirakan pendapatan akan mencapai sekitar $58 miliar untuk periode yang sama. Dengan pandangan positif, manajemen Microsoft menyatakan, “Kami akan terus memberikan pertumbuhan yang sehat di tahun mendatang, didorong oleh kepemimpinan kami dalam cloud komersial dan komitmen kami untuk memimpin gelombang platform AI.”

Lebih jauh ke depan, analis memprediksi pendapatan Microsoft akan meningkat dari $212 miliar pada tahun keuangan 2023 menjadi $241 miliar pada tahun keuangan 2024, yang mencerminkan pertumbuhan year-over-year sebesar 14%. Pada tahun keuangan 2025, analis memproyeksikan pertumbuhan pendapatan lebih lanjut sekitar 13%, mencapai $271 miliar.

Selain itu, analis memperkirakan peningkatan substansial pada laba per saham (EPS), dengan kenaikan 11,1% menjadi $10,90 pada tahun keuangan 2024, diikuti kenaikan menjadi $12,43 pada tahun keuangan 2025. Rasio harga laba saat ini Microsoft, berdasarkan estimasi pertumbuhan tahun keuangan 2025, berada pada 26 kali, yang tampaknya masuk akal untuk perusahaan yang berada di jalur pertumbuhan hiper.

Pandangan Analis dan Wall Street terhadap Microsoft

Menyusul hasil kuartalan yang kuat dan pandangan positif, berbagai analis termasuk yang berasal dari Piper Sandler, BofA, dan Goldman Sachs (NYSE: GS) telah menaikkan target harga saham Microsoft. Konsensus Wall Street sangat mendukung Microsoft, dengan 30 dari 36 analis memberikan peringkat “strong buy”, sementara tiga merekomendasikan “moderate buy”, dan tiga menyarankan “hold”.

Rata-rata target harga di antara para analis untuk Microsoft adalah $386,14, yang menunjukkan potensi kenaikan sekitar 14% dalam 12 bulan ke depan. Target harga bervariasi dari tinggi $440 hingga rendah $232.

Kesimpulan

AI berdiri sebagai kekuatan transformasional, dan berinvestasi pada perusahaan di garis depan teknologi AI menyajikan peluang yang menarik bagi investor jangka panjang. Microsoft, dengan merek ternama, komitmen untuk inovasi, landasan keuangan yang kokoh, dan strategi komprehensif untuk mengintegrasikan AI di seluruh segmen bisnis yang beragam, memposisikan diri untuk keuntungan substansial dalam jangka panjang. Namun, sektor AI masih relatif belum dieksplorasi, sehingga investor harus berhati-hati dalam membuat keputusan investasi.