Perusahaan Charles Schwab Corporation (NYSE: SCHW) hari ini mengumumkan laporan keuangan triwulan ketiga, yang menampilkan pertumbuhan mengesankan di bidang manajemen aset yang menarik perhatian investor. Selain itu, laba bersih yang disesuaikan melebihi proyeksi awal, sehingga saham SCHW menjadi pilihan menarik di pasar.

Schwab melaporkan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar 77 sen, melampaui ekspektasi analis sebesar 74 sen untuk kuartal ini. Perusahaan juga berhasil memperluas aset yang dikelolanya, menyebabkan kenaikan yang mengesankan sebesar 16,9% pada biaya manajemen aset, yang kini berada di angka $1,224 miliar, dibandingkan $1,047 miliar tahun lalu. Namun, pendapatan bunga bersih turun dari $2,926 miliar menjadi $2,237 miliar, akhirnya mengakibatkan penurunan total pendapatan menjadi $4,6 miliar, turun dari $5,5 miliar pada kuartal yang sama tahun lalu. Penurunan ini sejalan dengan konsensus para analis, yang memprediksi pendapatan sebesar $4,61 miliar pada kuartal ketiga.

Meskipun pendapatan menurun, Schwab melaporkan tingkat pengembalian rata-rata ekuitas (tahunan) sebesar 14% untuk kuartal ini, yang menunjukkan kinerja yang baik bagi perusahaan yang mengalami penurunan pendapatan yang cukup besar.

Penilaian yang Menarik Per tanggal 16 Oktober, saham SCHW diperdagangkan dengan harga $53,97 per saham pada sesi perdagangan pagi, menandakan penurunan hampir 20% dari nilainya tiga bulan lalu ketika diperdagangkan dengan harga $67,20 pada 20 Juli. Penilaian saat ini terlihat menarik, terutama jika mempertimbangkan proyeksi ke depan dari para analis. Mereka memprediksi EPS sebesar $3,17 untuk 2023 dan $3,97 untuk 2024, sehingga perbandingan maju sebesar 17x untuk 2023 dan 13,6x untuk 2024, dengan rata-rata perbandingan P/E maju sebesar 15,3x selama 12 bulan ke depan.

Penilaian ini jauh di bawah rata-rata historis Schwab. Sebagai contoh, Morningstar melaporkan rata-rata perbandingan harga-laba (P/E) 5 tahun sebesar 18,59x, menunjukkan bahwa saham SCHW berpotensi meningkat sebesar 21,5% dari penilaian saat ini menjadi $65,57 per saham, mendekati level tertinggi musim panas sebelumnya.

Menghasilkan Pendapatan melalui Penjualan Put Out-of-the-Money Dengan mempertimbangkan hal tersebut, menjual put opsi out-of-the-money (OTM) secara singkat tampaknya merupakan strategi yang menjanjikan untuk memanfaatkan potensi kenaikan harga saham sambil menghasilkan pendapatan tambahan. Sebagai contoh, opsi put dengan harga pelaksanaan $47,50 yang jatuh tempo pada 17 November diperdagangkan dengan harga 51 sen per kontrak. Hal ini memungkinkan penjual singkat untuk segera memperoleh imbal hasil 1,073% (yaitu $0,51/$47,50).

Selain itu, harga pelaksanaan ini lebih dari 11,4% di bawah harga saat ini, menawarkan perlindungan risiko turun yang substansial bagi mereka yang menjual put ini secara singkat. Secara tahunan, investor dapat memperkirakan imbal hasil sebesar 12,876% jika strategi ini dilakukan setiap bulan selama satu tahun ke depan, yang secara signifikan meningkatkan imbal hasil dividen saham saat ini sebesar 1,73%.

Bagi investor yang bersedia menanggung risiko turun lebih besar, menjual singkat harga pelaksanaan $50 yang jatuh tempo pada 17 November merupakan pilihan. Premi yang diterima dari penjualan singkat ini adalah 92 sen, dengan harga pelaksanaan berada 6,77% di bawah harga saat ini. Hal ini mewakili imbal hasil segera sebesar 1,84%, atau lebih dari 22% berdasarkan imbal hasil yang diharapkan selama satu tahun ke depan, sehingga menjadi peluang menjanjikan bagi penjual opsi put.

Kesimpulannya, laporan keuangan yang mengesankan dari Charles Schwab, ditambah dengan harga sahamnya yang terlalu rendah, menawarkan peluang menarik untuk menghasilkan pendapatan dengan menjual put out-of-the-money secara singkat.