(SeaPRwire) –   Awal Maret lalu, produk investasi terbaru Robinhood memulai debut yang kurang gemilang. Setelah CEO Vlad Tenev membunyikan bel pembukaan di Bursa Efek New York untuk merayakan peluncuran dana pasar privat baru, penawarannya terjun 16% dalam satu hari.

Sejak itu, kendaraan investasi tersebut—yang bertujuan memberi investor ritel paparan ke perusahaan privat tahap akhir dengan menggabungkan ekuitas mereka ke dalam satu dana—telah bangkit 30%. Namun, kini dana yang dijuluki Robinhood Ventures I itu menghadapi ujian baru. Analis telah memperingatkan bahwa debut perusahaan teknologi raksasa seperti SpaceX, OpenAI, dan Anthropic dapat menimbulkan kekacauan jangka pendek di pasar privat dan prospek bagi perusahaan besar lainnya seperti Stripe. Jika kinerja SpaceX buruk, pasar sekunder untuk perusahaan privat yang lebih kecil mungkin merosot dan jendela IPO yang dirasakan untuk perusahaan teknologi yang ramai dibicarakan mungkin tertutup, kata PitchBook.

Apakah upaya Robinhood untuk membiarkan investor ritel mendapat bagian dari pasar privat terlalu sedikit dan terlalu terlambat?

Sarah Pinto, kepala Robinhood Ventures, mengatakan kepada saya bahwa kekhawatiran itu paling-paling bersifat jangka pendek. Sebagai venture capitalist veteran yang menghabiskan hampir delapan tahun berinvestasi di Emerson Collective milik Laurene Powell Jobs, ia percaya akan ada “banyak peluang” untuk mencetak imbal hasil di tahun-tahun mendatang. (Di Emerson Collective, dia mendanai OpenAI, Anthropic, dan Coinbase, antara lain.)

Saat model yang menggerakkan ekonomi AI terus membaik, Pinto memperkirakan perusahaan-perusahaan akan membangun ekosistem aplikasi yang memanfaatkan teknologi OpenAI atau Anthropic. “Saya justru berpikir gelombang inovasi ini mungkin akan lebih besar daripada gelombang sebelumnya mana pun, dan bahwa kita sebenarnya baru di awal,” katanya.

Sejauh ini, Pinto telah memimpin Robinhood Ventures untuk mengambil kepemilikan saham hanya pada sekelompok perusahaan tahap akhir tertentu. Ini termasuk fintech seperti Airwallex dan Stripe serta kekuatan AI seperti Databricks dan Mercor. Robinhood berinvestasi baik dalam putaran pendanaan primer atau membeli saham di pasar sekunder dengan izin eksplisit dari startup, katanya.

Pendekatan itu mungkin biasa-biasa saja di antara sebagian besar firma ventura, tetapi itu berbeda dari eksperimen kontroversial broker online tersebut dengan token saham. Diumumkan pada bulan Juni, upaya itu menjanjikan investor Eropa paparan berbasis blockchain ke perusahaan seperti OpenAI dan SpaceX. Setelah Robinhood meluncurkan produk itu, OpenAI mengeluarkan postingan pedas di X: “Kami tidak bermitra dengan Robinhood, tidak terlibat dalam hal ini, dan tidak mendukungnya.”

Pinto tidak berada di Robinhood ketika broker online itu mengumumkan inisiatif tersebut dan tidak terlibat dengan token saham sekarang. Sebaliknya, dia fokus, seperti investor ventura mana pun, pada membujuk perusahaan-perusahaan yang ramai dibicarakan untuk mengizinkan Robinhood bergabung dengan tabel kapitalisasi mereka.

Dia berargumen bahwa mereka yang mengizinkan Robinhood Ventures membeli ekuitas dapat memiliki sekumpulan investor yang lebih luas yang mendapat untung dari pertumbuhan startup mereka—sebuah proposisi yang menarik bagi perusahaan yang menginginkan pemangku kepentingan yang lebih beragam. Dan Pinto mengatakan platform Robinhood menyoroti portofolionya melalui wawancara pendiri dan biografi, di antara metode lainnya.

Sementara Robinhood Ventures saat ini bertujuan untuk berinvestasi di startup tahap akhir, Pinto tidak menampik kemungkinan untuk bertaruh pada perusahaan yang lebih muda: “Kami menyebutnya Robinhood Ventures I dengan suatu alasan.”

Sampai jumpa besok,

Ben Weiss
X: @bdanweiss
Email: benjamin.weiss@.com
Ajukan kesepakatan untuk newsletter Term Sheet di sini.

Bagian kesepakatan dari newsletter hari ini dikurasi oleh Joey Abrams. Berlangganan di sini.