(SeaPRwire) –   Perjanjian gencatan senjata yang rapuh dalam perang ini dimulai dengan bom yang terus meledak di Lebanon dan pernyataan-pernyataan kontradiktif tentang apakah Iran akan terus mengontrol Selat Hormuz yang kritis, titik tersumbat energi.

Namun, skenario yang paling mungkin ke depan melibatkan baik Iran yang menjalankan kendali lebih besar atas pasar energi global daripada sebelum pertempuran dimulai pada bulan Maret, atau kesepakatan yang tidak pasti saat ini hanya menunda eskalasi militer lain selama beberapa hari atau minggu, kata para ahli geopolitik dan energi.

Ada skenario yang kurang mungkin, “skenario bahagia” di mana perdagangan energi global kembali normal—tetapi bahkan itu akan membutuhkan waktu hingga akhir tahun ini karena tantangan rantai pasokan—dan di mana Iran dibiarkan melemah dan terdegradasi secara militer untuk jangka panjang, kata Bob McNally, mantan penasihat energi Gedung Putih di bawah George W. Bush dan pendiri Rapidan Energy Group.

“Kami pikir kemungkinannya mendukung gencatan senjata ini baik tidak akan pernah bertahan atau berantakan jika itu terjadi,” kata McNally kepada , dengan argumen bahwa pengumuman gencatan senjata dua minggu pada 7 April itu samar, rapuh, dan dibantah oleh Iran—tidak tepat membenarkan harga minyak yang turun hampir $20 per barel dalam semalam.

“Satu-satunya hal yang kami tahu pasti adalah presiden membatalkan serangan yang lebih besar,” kata McNally. “Saya kagum dengan kesediaan pasar untuk memasukkan kelegaan dengan begitu mudah. Sementara kami melihat gencatan senjata sebagai kondisi akhir yang utama, kami tidak berpikir kita sudah sampai di sana, dan kami pikir ini akan menjadi lebih buruk sebelum membaik.”

Beberapa jam setelah Presiden Donald Trump mengeluarkan pesan yang penuh dengan kata-kata kotor yang mengancam bahwa “seluruh peradaban Iran akan mati” dalam satu malam pada 7 April, dia mengumumkan gencatan senjata dua minggu sebagai imbalan untuk membuka jalur air Hormuz yang sempit, tempat sekitar 20% pasokan energi global transit. Iran setuju untuk membuka selat tetapi hanya “melalui koordinasi dengan Angkatan Bersenjata Iran dan dengan pertimbangan yang layak terhadap keterbatasan teknis.”

Iran mengatakan dapat terus membebankan biaya tol per kapal, sementara Oman, yang terletak di sisi lain selat, mengatakan “tidak akan ada biaya yang dikenakan”—kontradiksi lain lagi.

Terlepas dari itu, Israel, yang tidak senang dengan gencatan senjata, terus menyerang Lebanon pada 8 April, dan Iran menjaga selat tetap tertutup dan mengancam akan menarik diri dari gencatan senjata.

Jika gencatan senjata benar-benar bertahan, Wakil Presiden JD Vance, utusan khusus Steve Witkoff, dan Jared Kushner dijadwalkan melakukan perjalanan ke Islamabad untuk negosiasi langsung dengan Iran pada 11 April, kata juru bicara Gedung Putih Karoline Leavitt.

Apa yang terjadi selanjutnya

Kepala ekonom Rystad Energy Claudio Galimberti melihat gencatan senjata yang bertahan sebagai skenario yang paling mungkin, tetapi itu tidak akan indah. Iran kemungkinan akan menegaskan kendalinya atas selat setidaknya selama beberapa bulan sebelum kesepakatan yang lebih luas dan jangka panjang dicapai dengan AS dan negara-negara Teluk tetangga penghasil minyak.

“Normalisasi Selat Hormuz masih sangat, sangat jauh,” kata Galimberti kepada Fortune. “Ini situasi yang sangat rapuh.”

Dia setuju bahwa arus reguler melalui selat tidak mungkin setidaknya hingga akhir 2026. Sementara itu, gencatan senjata yang lebih kuat dapat berarti dimulainya kembali sekitar sepertiga dari lalu lintas kapal melalui selat.

Lalu lintas untuk minyak, gas alam cair, pupuk untuk pertanian, hidrogen untuk semikonduktor, dan petrokimia merosot menjadi 5% dari arus biasa pada bulan Maret dan hanya tumbuh menjadi hampir 10% selama beberapa hari di awal April sebelum berhenti lagi pada 8 April.

Hanya satu kapal tanker minyak yang terkait dengan Iran yang melewati selat pada 8 April, kata Rohit Rathod, analis senior di perusahaan pelacakan kargo Vortexa.

Banyak pekerjaan yang masih tersisa. Pertama, selat harus dibersihkan dari ranjau dan dikosongkan dari ratusan kapal yang telah terjebak selama lebih dari sebulan. Kemudian, kapal-kapal perlu melanjutkan tarian logistik global mereka yang rumit. Dan, pada akhirnya, Arab Saudi, Irak, Kuwait, Uni Emirat Arab, dan negara-negara Teluk lainnya akan memulai kembali volume produksi minyak dan gas mereka—semua itu akan memakan waktu berbulan-bulan, kata Galimberti.

Harga minyak—turun menjadi sekitar $94 per barel dari lebih dari $110 sehari sebelumnya—dapat terus turun tetapi tetap tinggi dari level pra-Maret setidaknya sebesar $10 per barel dalam jangka panjang, termasuk dari biaya asuransi yang lebih tinggi pada perjalanan kapal tanker, katanya.

“Premi risiko politik akan tertanam untuk waktu yang lama,” kata Galimberti.

Kembali ke sistem transit normal barang dan komoditas berarti memastikan ketersediaan asuransi, pembiayaan perdagangan komersial, dan dimulainya kembali kapal ‘ballasting’ masuk yang kosong.

Sementara kapal-kapal yang saat ini terjebak ingin keluar secepat mungkin, melanjutkan lalu lintas lainnya jauh lebih sulit, kata Alan Gelder, wakil presiden senior untuk penyulingan, bahan kimia, dan pasar minyak di perusahaan penelitian energi Wood Mackenzie.

“Kapal ballasting [masuk] kecil kemungkinan akan memasuki Selat Hormuz lebih cepat dari basis logistik ‘tepat waktu’, berisiko terjebak jika permusuhan berlanjut,” tambah Gelder.

Adapun ekspor gas alam cair (LNG), yang sebagian besar berasal dari Qatar, pengiriman dapat kembali beroperasi pada akhir musim panas, tetapi lebih dari 15% kapasitas ekspornya akan tetap offline selama bertahun-tahun karena kerusakan serius yang ditimbulkan dari serangan Iran.

Sementara itu, McNally melihat investor dan pedagang energi bereaksi berlebihan terhadap gencatan senjata—seperti yang dibuktikan oleh lonjakan besar di pasar saham dan penurunan sebaliknya dalam harga minyak.

“Pasar sangat ingin mendengar bahwa gencatan senjata telah tercapai. Dan pasar terus meremehkan gravitasi dan risiko gangguan berkepanjangan dari Hormuz,” kata McNally. “Saya masih berpikir ada cadangan harapan dan optimisme yang tidak beralasan dan besar yang Anda lihat tercermin dalam harga hari ini.”