TLDR

• Citizens memangkas target harga saham DocuSign dari $124 menjadi $86, dengan alasan kekhawatiran tentang pertumbuhan pendapatan, sambil mempertahankan peringkat Market Outperform
• Wells Fargo memangkas targetnya dari $75 menjadi $60, sambil mempertahankan peringkat Equal Weight
• DOCU turun 44% selama enam bulan terakhir, saat ini diperdagangkan sekitar $47.54
• EPS Q4 FY2026 tercatat $1.01, mengalahkan perkiraan $0.95; pendapatan $837 juta melebihi prakiraan $827.9 juta
• Pendapatan produk IAM mencapai $350 juta (11% dari total) di Q4, dengan panduan ke $600 juta (18%) pada akhir FY2027

---

(SeaPRwire) –   DocuSign mengalami masa sulit selama enam bulan terakhir, dan Wall Street sedang menyesuaikan ekspektasinya secara sesuai. Dua perusahaan analis memangkas target harga sahamnya minggu ini — salah satunya dengan margin yang luas.

DocuSign, Inc., DOCU

Citizens memangkas targetnya dari $124 menjadi $86, penurunan 31%, meskipun tetap mempertahankan peringkat Market Outperform. Perusahaan tersebut menunjuk kekhawatiran tentang pertumbuhan pendapatan sebagai alasan di balik langkah tersebut.

Saham ini saat ini diperdagangkan sekitar $47.54 — jauh di bawah target yang telah diminimalkan — dan turun 44% selama enam bulan terakhir. Itu merupakan penurunan tajam bagi perusahaan yang masih mencatat margin kotor 79.5% dan memiliki lebih banyak uang tunai daripada utang.

Wells Fargo mengambil pendekatan yang lebih terukur, memangkas targetnya dari $75 menjadi $60 sambil mempertahankan peringkat Equal Weight. Perusahaan tersebut mengatakan hasil Q4 secara luas sesuai, meskipun “sedikit di bawah” keunggulan yang terlihat baru-baru ini.

Wells menandai bahwa peningkatan investasi R&D kemungkinan akan membatasi perluasan margin ke depan. Pengungkapan baru dari perusahaan juga berarti analis perlu menyesuaikan kembali model ke depan mereka.

Hasil Q4 Melebihi Perkiraan

Meskipun adanya perubahan target yang bearish, hasil Q4 FY2026 DocuSign sebenarnya cukup baik. EPS tercatat $1.01, di atas konsensus $0.95. Pendapatan tercatat $837 juta, sedikit di atas perkiraan $827.9 juta.

Keunggulan ini tidak banyak membantu menenangkan kekhawatiran tentang kecepatan pertumbuhan masa depan, yang sebenarnya mendorong pemangkasan target.

Produk IAM dan Kemajuan AI

Salah satu area fokus para bull adalah platform IAM perusahaan, yang mendatangkan $350 juta di Q4, atau 11% dari total pendapatan. DocuSign telah memberikan panduan bahwa angka tersebut akan mencapai $600 juta, atau 18% dari total pendapatan, pada akhir FY2027.

Perusahaan juga beralih ke harga langganan berbasis konsumsi mulai Q1.

Di sisi AI, mesin Iris-nya sekarang dilatih pada lebih dari 200 juta perjanjian pribadi yang disetujui melalui Navigator, meningkat dari 150 juta pada Desember. DocuSign mengatakan mereka telah mengurangi biaya pemrosesan AI hingga 50 kali lipat dibandingkan dengan menjalankan prompt langsung pada model bahasa besar.

Perusahaan ini menargetkan pasar terjangkau total $50 miliar, dibagi rata antara e-signature dan manajemen siklus hidup kontrak, dan memiliki 1.8 juta pelanggan di seluruh platformnya.

Wells Fargo mencatat bahwa panduan ARR baru memerlukan percepatan sekitar 50 basis poin menjelang FY2027.