TLDR

• Saham IBM telah turun hampir 22% pada 2026, awal tahun terburuknya sejak 2002.
• Analis Citi Research Fatima Boolani memulai cakupan dengan rating Beli dan target harga $285.
• IBM setuju membayar $17 juta untuk menyelesaikan penyelidikan DOJ AS terkait praktik DEI-nya.
• Penyelesaian dengan DOJ ini adalah yang pertama dari “Civil Rights Fraud Initiative” yang diluncurkan tahun lalu.
• Peta jalan komputasi kuantum IBM mencakup sistem terkuatnya hingga saat ini, yang direncanakan untuk 2029.

---

(SeaPRwire) –   Saham IBM sangat dalam zona merah pada 2026, turun hampir 22% year-to-date. Hal ini menjadikannya awal terburuk bagi saham tersebut sejak 2002, ketika jatuh 26% dalam periode yang sama. Penurunan ini terjadi seiring dengan pelepasan aset perangkat lunak yang lebih luas yang membebani nama-nama teknologi secara keseluruhan.

International Business Machines Corporation, IBM

Meskipun terjadi penurunan, analis Citi Research Fatima Boolani tidak mundur. Pada hari Jumat, dia memulai cakupan pada IBM dengan rating Beli dan target harga $285 — menyiratkan kenaikan sekitar 23% dari level saat ini. Saham tersebut diperdagangkan pada $231,25 pada saat itu, turun 2,5% pada hari itu.

Argumen Boolani berpusat pada rekam jejak IBM dalam bertahan — dan beradaptasi dengan — pergeseran teknologi besar. Dari mesin punch-card ke komputer pribadi hingga konsultasi TI, IBM telah mengubah dirinya sendiri lebih dari sekali. Sejarah itu, menurutnya, memberikannya “kemampuan luar biasa” untuk tetap relevan melalui setiap gelombang baru perubahan teknologi.

Pelanggan yang Setia dan Posisi AI

Daya tahan itu terlihat dalam basis pelanggan IBM. Analis Evercore ISI Amit Daryanani mengangkat poin serupa bulan lalu, dengan menunjuk bahwa klien IBM tetap setia kepada perusahaan bahkan ketika mereka memiliki setiap kesempatan untuk meninggalkan sistem mainframe. Kelekatan semacam itu sulit untuk dinilai — tetapi itu penting.

Saat ini, portofolio IBM mencakup sistem database, alat pengembang, dan lingkungan komputasi multimodal. Boolani melihat ini sebagai fondasi yang kuat untuk penerapan AI, dengan berargumen bahwa sistem AI produksi perlu dibangun di atas infrastruktur TI yang ada — persis di mana IBM berada.

Dia juga membantah kekhawatiran bahwa startup AI-native dapat menggantikan pemain perangkat lunak perusahaan yang mapan seperti IBM. Hubungan konsultasi mendalam perusahaan dengan perusahaan besar memberikannya “insulasi kompetitif,” tulisnya. Bahkan, pemain AI yang sama mungkin menggunakan IBM sebagai saluran distribusi untuk menjangkau klien perusahaan.

Intensitas modal IBM lebih rendah daripada hyperscaler cloud, yang menurut Boolani membenarkan kelipatan arus kas bebas yang lebih menguntungkan. Dia menyebut kinerja saham yang di bawah rata-rata dibandingkan dengan kelompok teknologi megacap yang lebih luas sebagai “bersifat menghukum,” terutama mengingat perbaikan laba yang dia perkirakan di depan.

Penyelesaian DEI $17 Juta

Sementara para analis membuat argumen untuk saham IBM, perusahaan juga menyelesaikan urusan hukum di Washington. IBM setuju untuk membayar $17 juta untuk menyelesaikan penyelidikan Departemen Kehakiman AS terkait praktik keragaman, kesetaraan, dan inklusinya (DEI).

Penyelesaian ini adalah resolusi pertama dari “Civil Rights Fraud Initiative” DOJ, sebuah unit yang dibentuk tahun lalu untuk menantang kebijakan DEI menggunakan hukum anti-penipuan perdata. Pemerintah menuduh IBM menggunakan “pengubah keragaman” yang mengaitkan pembayaran bonus dengan pencapaian target demografis.

IBM membantah adanya tindakan melanggar hukum. Perjanjian tersebut menyatakan dengan jelas bahwa itu “bukan merupakan pengakuan tanggung jawab oleh IBM maupun konsesi oleh Amerika Serikat bahwa klaimnya tidak berdasar.”

IBM mengatakan telah mengakhiri atau memodifikasi program yang dimaksud.

Di sisi jangka panjang, ambisi komputasi kuantum IBM tetap menjadi bagian dari kasus investasinya. Perusahaan berada di jalur yang tepat untuk menerapkan sistem kuantum terkuatnya pada tahun 2029. Boolani menyebutnya sebagai “opsi panggilan penting” bagi investor jangka panjang, dengan mencatat bahwa posisi IBM di sektor publik memberikannya landasan peluncuran yang kuat di ruang ini.