TLDR

• Nvidia melaporkan pendapatan fiskal Q4 2026 setelah penutupan pasar hari Rabu, dengan analis memperkirakan pendapatan pusat data sebesar $61 miliar, naik 70% dari tahun ke tahun.
• EPS yang disesuaikan diperkirakan sebesar $1,53, naik dari $0,89 setahun lalu.
• Margin kotor adalah metrik utama yang perlu diperhatikan — analis memperkirakan ~75%, dan penurunan apa pun dapat menandakan melemahnya kekuatan harga.
• Persaingan semakin meningkat, dengan Meta menandatangani kesepakatan besar GPU AMD dan hyperscaler mengembangkan chip AI mereka sendiri.
• Saham Nvidia sebagian besar diperdagangkan datar sejak Oktober, naik hanya 3,4%, sementara AMD telah naik 32% dalam periode yang sama.

---

(SeaPRwire) –   Nvidia dijadwalkan melaporkan pendapatan kuartal keempat fiskal 2026 setelah penutupan pasar pada hari Rabu, 25 Februari.

Wall Street mengawasi dengan cermat. Analis yang dilacak oleh FactSet memperkirakan pendapatan pusat data sebesar $61 miliar untuk kuartal tersebut — lompatan 70% dari periode yang sama tahun lalu.

Sebagai perbandingan, hanya membukukan pendapatan pusat data sebesar $3,6 miliar pada Q4 2023, sekitar waktu ChatGPT diluncurkan. Pertumbuhan sejak saat itu sangat mencengangkan.

Pendapatan per saham yang disesuaikan diperkirakan sebesar $1,53, naik dari $0,89 setahun lalu — peningkatan 72%.

Tetapi angka yang menurut analis paling penting bukanlah pendapatan atau EPS. Itu adalah margin kotor.

Mengapa Margin Kotor Adalah Cerita Sebenarnya

Perkiraan konsensus menempatkan margin kotor Nvidia sekitar 75% untuk kuartal tersebut, naik dari 73% setahun lalu. Atas dasar GAAP, analis memperkirakan 74,8%.

Angka tersebut penting karena memberi tahu investor apakah masih mendominasi harga premium untuk GPU-nya.

Dua hal yang membuat kekuatan harga tersebut tetap kuat: kinerja superior lini GPU Hopper dan Blackwell Nvidia, dan permintaan yang secara konsisten melebihi pasokan.

Jika Nvidia memandu margin kotor fiskal 2027 di kisaran 74–75% atau lebih tinggi, itu secara luas dianggap sebagai lampu hijau. Ini akan menunjukkan bahwa pelanggan masih membayar mahal untuk produk mendatang seperti Blackwell Ultra dan GPU Vera Rubin.

Jika panduan margin kotor turun ke kisaran 70-an rendah atau lebih rendah, itu adalah cerita yang berbeda — yang kemungkinan akan menandakan tekanan kompetitif mulai terasa.

Persaingan Semakin Dekat

Lanskap kompetitif telah bergeser secara nyata dalam beberapa bulan terakhir.

Pada hari Selasa, Meta Platforms menandatangani kesepakatan besar dengan untuk menggunakan GPU-nya di beberapa pusat data. Ini adalah kesepakatan AMD besar kedua dalam beberapa bulan terakhir — OpenAI membuat perjanjian serupa pada bulan Oktober.

Dalam kedua kasus tersebut, AMD menyerahkan waran untuk membeli hingga sekitar 10% sahamnya dengan harga satu sen per saham, terkait dengan pencapaian kinerja. Nvidia juga memiliki kesepakatan dengan Meta dan OpenAI, tetapi belum menawarkan ekuitas sebagai rabat.

Amazon Web Services, Microsoft Azure, dan Google Cloud semuanya sedang mengembangkan chip AI kustom mereka sendiri untuk ditawarkan kepada pelanggan. Beberapa startup chip AI juga bersaing untuk mendapatkan bagian pasar.

Pendapatan pusat data AMD tetap kurang dari sepersepuluh dari Nvidia, dan tumbuh lebih lambat ketika AMD melaporkan hasil Q4-nya sendiri awal bulan ini.

Meskipun semua proyeksi pengeluaran AI untuk tahun 2026, saham Nvidia sebagian besar diperdagangkan datar sejak Oktober — naik hanya 3,4% dibandingkan dengan kenaikan 32% AMD dalam periode yang sama.

Nvidia mengakhiri sesi Selasa di $192,85, naik 0,7% pada hari itu.

CEO Jensen Huang dijadwalkan berbicara dengan analis pada pukul 5 sore Waktu Timur pada hari Rabu setelah rilis pendapatan.