TLDR

• Qualcomm (QCOM) diperdagangkan sekitar $135–$140, turun sekitar 25% dari puncaknya di bulan Januari setelah panduan ke depan yang lemah dalam laporan pendapatan Februari.
• CEO Cristiano Amon mengatakan robotika bisa menjadi bisnis material bagi Qualcomm “dalam dua tahun ke depan,” dengan prosesor Dragonwing yang baru sudah dalam pengembangan untuk pasar tersebut.
• Wells Fargo meningkatkan peringkat QCOM dari Underweight menjadi Equal Weight, sementara Loop Capital meningkatkan menjadi Buy — keduanya menaikkan target harga menjadi $185, menyiratkan kenaikan lebih dari 30%.
• Natixis Advisors meningkatkan posisinya di QCOM sebesar 4,9%, menambahkan 63.373 saham senilai sekitar $227 juta, sementara orang dalam menjual 45.501 saham dalam 90 hari terakhir.
• Qualcomm mengalahkan estimasi EPS Q1 ($3,50 vs $3,38 yang diharapkan) tetapi menghadapi tantangan termasuk ketegangan perdagangan Tiongkok, revisi estimasi yang menurun, dan aktivitas opsi jual yang tinggi menunjukkan taruhan bearish jangka pendek.

---

(SeaPRwire) –   Qualcomm telah menghabiskan sebagian besar tahun lalu dalam bayang-bayang ledakan chip AI. Turun sekitar 25% dari puncaknya di bulan Januari, sahamnya berada di dekat $135 setelah panduan Q2 yang lemah membuat investor khawatir menyusul panggilan pendapatan Februari. Namun, beberapa hal diam-diam bergeser.

Perusahaan mengalahkan pendapatan Q1, membukukan EPS $3,50 dibandingkan estimasi konsensus $3,38. Pendapatan mencapai $12,25 miliar, sedikit di atas $12,16 miliar yang diharapkan analis, naik 4,7% dari tahun ke tahun. Itu bukan bencana — tetapi panduan ke depan membuat investor kecewa.

CEO Cristiano Amon menggunakan minggu itu untuk membuat argumen langsung mengapa kisah pertumbuhan lebih besar dari ponsel pintar. Berbicara di depan umum, dia mengatakan dia berharap robotika “mulai mencapai skala dalam dua tahun ke depan.” Perusahaan telah meluncurkan prosesor Dragonwing, chip yang dirancang khusus untuk aplikasi robotika.

Logikanya sederhana. Robot, mesin industri, dan sistem otonom membutuhkan komputasi berdaya rendah, berkinerja tinggi — persis seperti yang telah dibangun Qualcomm untuk perangkat seluler selama bertahun-tahun. Dragonwing adalah upaya untuk membawa arsitektur itu ke pasar baru.

Qualcomm juga menegaskan kembali dorongannya ke 6G berbasis AI di MWC 2026, menargetkan 2029 untuk komersialisasi. Itu adalah jalan yang panjang, tetapi perusahaan menancapkan bendera jauh di depan pasar.

Peningkatan Peringkat Analis Menandakan Kepercayaan yang Meningkat

Gambaran analis mulai bergerak. Wells Fargo meningkatkan peringkat dari Underweight menjadi Equal Weight minggu lalu. Loop Capital melangkah lebih jauh, menaikkan peringkat saham menjadi Buy penuh. Keduanya menetapkan target harga $185 — lebih dari 30% di atas level saat ini.

Konsensus yang lebih luas masih Hold, dengan 11 peringkat Buy, 10 Hold, dan 2 Sell. Target harga rata-rata berada di $168,48, dibandingkan harga saat ini sekitar $135,68. Itu kira-kira 24% potensi kenaikan dari komunitas analis secara keseluruhan.

Mizuho dan Evercore keduanya memangkas target mereka pada awal Februari menyusul laporan pendapatan, sementara Rosenblatt memangkas dari $225 menjadi $190 tetapi mempertahankan peringkat Buy-nya. Zacks menurunkan peringkat menjadi Strong Sell pada Januari, mengutip revisi estimasi yang menurun.

Pembelian institusional terus berlanjut meskipun saham melemah. Natixis Advisors menambahkan 63.373 saham di Q3, meningkatkan posisinya sebesar 4,9% menjadi 1,36 juta saham senilai sekitar $227 juta. Beberapa dana yang lebih kecil juga menambah posisi dalam beberapa kuartal terakhir. Hedge fund dan investor institusional memegang 74,35% saham.

Penjualan Orang Dalam dan Risiko Aturan Ekspor Menambah Kehati-hatian

Di sisi lain, orang dalam telah menjual. Selama 90 hari terakhir, eksekutif menjual 45.501 saham senilai sekitar $7,78 juta. EVP Akash Palkhiwala menjual 3.333 saham seharga $137,65 pada Februari, mengurangi kepemilikannya sebesar 8,56%. EVP Alexander Rogers menjual 15.917 saham seharga $178,01 pada Desember, memangkas kepemilikannya hampir 38%.

Ada juga risiko kebijakan dalam campuran. Pemerintah AS telah merilis draf aturan yang mengusulkan kontrol ekspor berjenjang pada chip AI. Qualcomm telah menolak, dengan alasan langkah-langkah tersebut dapat membatasi akses ke pelanggan internasional dan memperlambat adopsi AI.

Margin keuntungan Qualcomm saat ini berada di 12%, turun dari tahun sebelumnya. Setiap gesekan tambahan dari pembatasan ekspor atau adopsi robotika yang lebih lambat dari perkiraan dapat memberikan tekanan lebih lanjut pada pendapatan.

Perusahaan mengumumkan dividen triwulanan sebesar $0,89, yang akan dibayarkan pada 26 Maret, mewakili hasil 2,6%. Kisaran 52 minggu berjalan dari $120,80 hingga $205,95. Rata-rata pergerakan 50 hari adalah $153,41.