(SeaPRwire) –   Amerika telah memiliki defisit anggaran dan utang yang sangat besar, berbahaya, dan terus membesar selama bertahun-tahun, namun baru-baru ini hal tersebut mulai menimbulkan ketakutan besar di antara pemilih. Pada musim semi 2025, survei yang dilakukan oleh organisasi non-partisan Peterson Foundation menemukan bahwa 76% dari semua pemilih, termasuk 73% Demokrat dan 89% Republikan, setuju bahwa menangani pinjaman liar yang membahayakan posisi ekonomi kita dan mengancam masa depan keuangan mereka sendiri harus menjadi prioritas utama bagi presiden dan Kongres.

Sejak survei tersebut dirilis, situasi telah memburuk dengan kecepatan yang jauh lebih cepat daripada yang diantisipasi oleh Congressional Budget Office dan peramal swasta, sebagian karena penurunan tarif pajak yang akan datang dan peningkatan pengeluaran yang terkandung dalam RUU One Big Beautiful milik Presiden Trump. Item baris utama tunggal yang sekarang tumbuh paling cepat, dan yang menambah paling banyak defisit anggaran sejak awal pandemi, adalah yang tak terduga: biaya bunga. Biaya yang terus membesar ini tidak berkontribusi apa pun untuk mendukung pertahanan nasional, mendanai janji negara tentang penyediaan layanan kesehatan bagi lansia, dan mendanai kontrol perbatasan—ini adalah fitur anggaran yang paling mungkin semakin membuat masyarakat marah. Ingatlah bahwa pada perebutan presiden tahun 1992, calon independen dan politisi yang tidak dikenal Ross Perot menjadikan bunga utang nasional yang meledak sebagai pusat kampanye mavericknya, dan berkat usaha keras untuk menekankan bahaya yang akan datang, ia berhasil meraih hampir 20% suara populer.

Sejak 2019, bunga utang telah meledak

Pada tahun fiskal 2019, biaya bunga bersih masih tidak menjadi masalah besar. Totalnya hanya $375 miliar, dan menyumbang 1.7% dari PDB yang cukup sederhana. Pada FY 2025 (berakhir September), angka tersebut telah melonjak ke $952 miliar, peningkatan sebesar 153%, atau 17% per tahun. Dalam periode enam tahun yang sama, trajektorinya jauh melampaui lonjakan yang masih mengkhawatirkan pada Medicare (25%), Medicaid (32%), apalagi pertahanan nasional (7%). Pada FY 2025, bunga menempati posisi sebagai area pengeluaran terbesar ketiga setelah Social Security, dan hampir menyamai Medicare, yang pada $997 miliar hanya lebih tinggi 5% dari pelunasan utang. Bunga menyerap 3.2% dari pendapatan nasional, hampir dua kali lipat bagiannya sebelum COVID.

Dari FY ’19 ke FY ’25, bunga melonjak dari kurang dari satu dolar per sepuluh dolar menjadi lebih dari satu dolar per enam setengah dolar dari semua pengeluaran AS.

Kenaikan tersebut hanya semakin cepat dari Oktober hingga Desember, kuartal pertama FY 2026. Biaya bunga mencapai $179 miliar, dibandingkan $160 miliar pada tiga bulan pertama FY 2025. Untuk periode tersebut pada akhir tahun lalu, ia menjadi pengeluaran terbesar kedua negara, hampir mengungguli baik Medicare maupun pertahanan nasional. Dalam Proyeksi Anggaran Jangka Panjang terbarunya, CBO memperkirakan bahwa bunga akan terus menyerap lebih banyak pendapatan nasional, dari 3.2% saat ini menjadi 4.0% pada tahun 2034. Pada tingkat itu, biaya bunga akan mencapai $1.6 triliun—hampir 70% lebih tinggi dari hari ini—dan menggantikan Medicare dengan selisih tipis sebagai biaya tertinggi kedua dalam anggaran. Pada titik itu, bunga akan menyerap setara dengan satu dari empat dolar yang dikumpulkan dari semua pajak penghasilan individu.

Defisit ‘primer’ dasar yang menyebabkan lonjakan biaya bunga

Lonjakan bunga berasal dari masalah fundamental. Sumber dasarnya adalah defisit ‘primer’, yaitu kesenjangan struktural antara pendapatan dan pengeluaran yang menciptakan defisit besar sebelum menghitung biaya bunga. Saat defisit primer tumbuh, AS harus meminjam selisih yang semakin besar, dan itu adalah fakta yang terjadi. Menambah penderitaan: Saat jumlah pokok utang terus membesar, biaya pendanaan untuk setiap miliar dolar baru yang ditambahkan ke tagihan juga meningkat. Sejak 2019, tingkat rata-rata utang AS telah meningkat secara signifikan, dari 2.49% yang sangat murah tujuh tahun lalu, menjadi 3.35% pada FY 2025. Dan tingkatnya hanya berada di kisaran tengah 3-an saat ini karena AS sangat bergantung pada pinjaman jangka pendek untuk menekan biaya keseluruhan, artinya jika Perbendaharaan ingin mengurangi risiko dengan melakukan refinansing utang tersebut dengan obligasi jangka 10 tahun atau bahkan lebih lama, tingkat bunga yang harus dibayarkan akan naik jauh di atas angka saat ini, meningkatkan total biaya bunga bahkan lebih tinggi.

Saat kesenjangan antara apa yang dihabiskan dan dikumpulkan AS terus membesar, bunga menjadi kontributor yang semakin besar terhadap defisit yang sekarang menimbulkan ketakutan. Defisit antara pendapatan dan pengeluaran melonjak dari $998 miliar pada 2019 menjadi $1.8 triliun pada FY 2025. Itu adalah lonjakan sebesar $800 miliar, atau 80%. Dalam periode itu, bunga menambah $577 miliar ke anggaran federal, yang menyumbang sekitar 70% dari defisit terkenal tersebut. CBO memperkirakan bahwa menurut undang-undang saat ini, kesenjangan akan melonjak ke $1 triliun pada FY 2025 (yang mencengangkan 6% dari PDB) menjadi 117% pada tahun 2034. Badan ini meramalkan bahwa bunga akan bergabung dengan Medicare sebagai pendorong utama dari peningkatan 17 poin itu.

Penting untuk dicatat bahwa tarif tambahan yang dikenakan oleh administrasi Trump, meskipun merupakan sumber pendanaan yang signifikan, belum cukup untuk memperlambat ‘V’ yang tumbuh antara penerimaan dan pengeluaran. Bunga adalah bagian besar dari cerita ini. Pada FY 2025, AS mengumpulkan sekitar $200 miliar dari bea masuk dan pendapatan terkait, sekitar $125 miliar lebih banyak dari tahun fiskal sebelumnya. Dalam interval yang sama, biaya bunga tumbuh dari $881 miliar menjadi $952 miliar. Tambahan $71 miliar itu mengimbangi hampir 60% dari keuntungan dari tarif.

Secara keseluruhan, pelunasan utang mengambil bagian yang semakin besar dari dolar yang telah dijanjikan Amerika untuk dihabiskan pada manfaat bagi generasi mendatang. Pembayaran-pembayaran yang menyita lebih banyak dolar pajak kita adalah harga yang kita bayar untuk bertahun-tahun pengeluaran berlebihan dan pajak yang terlalu rendah. Jika ada sesuatu yang secara tegas membuat pemilih Amerika fokus pada kerusakan dari utang dan defisit, itu adalah kerusakan yang disebabkan oleh Big Interest.