TLDR

• Saham Blackstone turun 4,7% pada hari Kamis setelah laba Q1 menunjukkan hasil beragam di seluruh unit bisnisnya.
• Laba yang dapat didistribusikan naik 25% menjadi $1,76 miliar, atau $1,36 per saham, mengalahkan perkiraan analis sebesar $1,34.
• Dana kredit privat memberikan imbal hasil bersih nol setelah biaya; portofolio pinjaman bank rugi 1,4%.
• Aset infrastruktur dan terkait AI mencatatkan imbal hasil kotor yang kuat sebesar 7,8% untuk kuartal tersebut.
• Aset yang dikelola mencapai $1,3 triliun, naik 12%, dengan arus masuk baru sebesar $68,5 miliar.

---

(SeaPRwire) –   Blackstone melampaui perkiraan laba keseluruhan pada Q1 2026, tetapi sahamnya masih turun karena investor fokus pada imbal hasil yang lemah di dalam bisnis kredit privatnya.

$BX 𝐁𝐥𝐚𝐜𝐤𝐬𝐭𝐨𝐧𝐞: 𝐀𝐔𝐌 𝐁𝐞𝐚𝐭, 𝐒𝐭𝐫𝐨𝐧𝐠 𝐈𝐧𝐟𝐥𝐨𝐰𝐬, 𝐄𝐚𝐫𝐧𝐢𝐧𝐠𝐬 𝐏𝐨𝐰𝐞𝐫

𝐑𝐞𝐬𝐮𝐥𝐭𝐬
• EPS: $0.83
• Revenue: $3.62B (Est. $3.40B)
• Fee-related EPS: $1.26
• Distributable EPS: $1.36
• AUM: $1.304T (Est. $1.292T)
• Capital deployed:…

— alldaystocks | 24/7 Market News (@allday_stocks) April 23, 2026

Manajer aset alternatif terbesar di dunia itu melaporkan laba yang dapat didistribusikan sebesar $1,76 miliar, atau $1,36 per saham — di atas perkiraan konsensus $1,34. Total pendapatan naik 10% menjadi $3,62 miliar.

Meskipun laba melampaui perkiraan, BX turun 4,7% pada Kamis pagi menjadi $123,60, berbanding dengan penurunan 0,2% di S&P 500.

Blackstone Inc., BX

Aset yang dikelola ditutup pada kuartal tersebut di $1,3 triliun, meningkat 12% dari tahun ke tahun. Blackstone menarik $68,5 miliar aset baru selama kuartal tersebut.

Kredit privat dan asuransi menyumbang hampir setengah dari arus masuk tersebut, menarik $37 miliar. Namun imbal hasil di divisi itu termasuk yang terlemah dalam catatan.

Kredit Privat Terpukul

Dana kredit privat Blackstone mencatatkan imbal hasil bersih nol setelah biaya untuk kuartal tersebut. Portofolio pinjaman banknya turun 1,4%. Laba yang dapat didistribusikan dari divisi tersebut turun 26% menjadi $373 juta.

Dana kredit non-dagang andalan perusahaan, BCRED, mengalami penebusan dari investor yang memegang sekitar 7% dari aset bersihnya sebesar $47 miliar hanya pada bulan Maret.

Presiden Jonathan Gray membantah pemberitaan negatif tentang kredit privat. Dia menunjuk bahwa BCRED telah memberikan imbal hasil 9,4% sejak diluncurkan lima tahun lalu, mengungguli kategori kredit yang lebih likuid dalam periode yang sama.

Gray mengatakan penebusan tersebut didorong oleh sejumlah kecil investor individu besar, bukan penarikan secara luas. Dia menambahkan bahwa investor institusional — perusahaan asuransi dan dana pensiun — terus mengalokasikan dana ke kredit privat.

Dia juga membuat paralel dengan BREIT, dana real estat Blackstone, yang menghadapi tekanan penebusan serupa setahun yang lalu sebelum stabil.

Infrastruktur AI Jadi Titik Terang

Investasi infrastruktur menjadi yang terbaik pada kuartal tersebut. Lengan infrastruktur Blackstone mencatatkan imbal hasil kotor 7,8% untuk Q1 dan hampir 25% dalam 12 bulan terakhir.

CEO Stephen Schwarzman mengatakan perusahaan telah berinvestasi di AI sejak 2015, jauh sebelum gelombang model bahasa besar saat ini. Dia menyebut Blackstone sebagai investor terbesar di pusat data AI.

“Keputusan strategis yang kami buat untuk mengambil posisi panjang di infrastruktur AI akan menjadi hal yang paling penting untuk kinerja klien kami dan pada akhirnya, pertumbuhan bisnis kami,” kata Gray.

Schwarzman mencatat bahwa pusat data AI membutuhkan modal yang jauh melampaui apa yang dapat disediakan oleh pasar publik — memposisikan Blackstone sebagai pemain kunci dalam pembangunan tersebut.

BCRED mencatat kerugian bulanan pertamanya dalam lebih dari tiga tahun pada bulan Februari lalu, sebuah titik data yang membuat kredit privat terus diawasi menjelang musim laba ini.

Menurut GuruFocus, BX memiliki Nilai GF sebesar $202,25 dibandingkan dengan harga saat ini di sekitar $123, menyiratkan saham diperdagangkan dengan diskon kasar 39% dari nilai intrinsik yang diperkirakan.

Rasio P/E saham berada di 31,8x, di bawah median lima tahunnya sebesar 41,39x.

Aktivitas insider dalam tiga bulan terakhir menunjukkan pembelian modest sekitar $68.500, tanpa penjualan insider yang tercatat.